Dividant (Kar Pay?)
Dividant (Kar Pay?) « Kavramlar
Anonim ?irketlerde, safi kârdan ve bu amaçla ayr?lm?? yedek akçelerden ortaklara, ?irkete yat?rm?? olduklar? sermayeyle orant?l? bir ?ekilde nakit olarak ya da hisse senedi ?eklinde da??t?lan paylard?r.
Dividant da??t?m? ?irket genel kurulunun yetkisi içine girer. Uygulamada anonim ?irket yönetim kurullar?, da??t?lmas?n? önerdikleri kâr pay?n? genel kurula bildirirler. Genel kurul ise bu öneriyi kabul eder ya da etmez. ?irket ana sözle?mesinde belirlenmi? kurallar varsa yönetim ve genel kurul bunlara uymak zorundad?r.
??letmelerin dividant da??t?m? karar? al?rken birçok unsuru (sadece kârlar?n da??t?labilece?i, i?letmenin likidite durumu, borçlanma sözle?melerinin s?n?rlamalar?, i?letmenin yat?r?mlar?n?n gelece?i, ortaklar?n özel vergi durumlar?, kârlar?n y?llar itibariyle gösterdi?i seyir, da??t?lmayan kârlar?n vergi durumu ve ?irketin halka aç?k olup olmamas? vb) ayr?nt?l? olarak analiz etmelerinde yarar vard?r.
Kuramsal aç?dan da??t?lan dividantlar?n ?irketlerin pay senetlerinin pazar de?erlerini etkileyip etkilemedi?i hususu yukar?da say?lan çok yönlü bir analize ba?l? oldu?undan, kesin ve standart bir çözüme ula??lmam??t?r. Bu nedenle, her durumun kendi özellikleri dikkate al?narak, dividant ödemelerinin pay senedi pazar de?erine etkileri ölçülmelidir.
Ülkemizde dividant ödemelerinin pay senedi pazar de?erini etkiledi?i, dolay?s?yla bunlar aras?nda yüksek bir korelasyon oldu?u görülmektedir. Nitekim yüksek oranda dividant da??tan i?letmelere ait pay senetleri, sermaye pazar?nda yüksek fiyatlara al?n?p sat?lmaktad?r.
